运营方面，行业呈现“总量承压、布局改善”态势。建建央企新签合同同比下滑，海外订单具韧性；干净室订单大幅修复，半导体需求回暖带动二季度业绩提速；钢布局、城市更新取高端制制工程支持增加，专业工程企业依托新兴赛道边际改善。1-4月铁投资同比增加，基建连结韧性；建建业PMI收缩；地盘出让收入同比下滑，地产链偏弱，增加依赖基建取新兴工程；板块估值仍处低位，高股息央国企取赛道龙头设置装备摆设性价比凸起。
发债方面，专项债常态化刊行、累计规模稳步提拔，支持基建取严沉项目；城投债刊行量偏低、净融资持续波动，行业资金面全体平稳；出格国债本周刊行规模回落，投放力度有所收缩。
权益市场涨跌互现，建建粉饰跑输指数。权益市场方面，A股市场先扬后抑、分化加剧，海外市场涨跌纷歧。行业上，通信、电子、机械设备表示较优，有色金属、美容护理表示靠后。债市方面，资金面维持宽松，利率债窄幅震动、长短端分化；信用债表示一般，短端小幅下行、长端仍偏隆重；可转债随股市下跌，低价、大盘、低评级转债相匹敌跌，科技板块相关转债表示较强。事务方面，国内特朗普携商界访华，央行发布前四月金融数据，市场监管总局印发平易近营经济成长工做要点；国际上美国通缩数据全线恶化，市场根基解除美联储年内降息可能。
